【權威解讀】2026年2月份CPI漲幅擴大　PPI降幅繼續收窄

 

　　2月份，受春節因素影響，居民消費價格指數(CPI)環比上漲1.0%，同比上漲1.3%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.8%。受國際大宗商品價格上行，國內部分行業需求快速增長、宏觀政策持續顯效等因素影響，全國PPI環比上漲0.4%，同比下降0.9%，降幅連續收窄。
 

　　一、CPI漲幅擴大
 

　　從環比看，全國CPI漲幅由上月的0.2%擴大至1.0%，為近兩年來最高，主要是受春節假期較長消費需求集中釋放影響，服務價格上漲較多，漲幅高于季節性水平。服務價格上漲1.1%，漲幅比上月擴大0.9個百分點，影響CPI環比上漲約0.54個百分點。服務中，飛機票、交通工具租賃、旅行社收費和賓館住宿價格分別上漲31.1%、24.7%、15.8%和7.3%，四項合計影響CPI環比上漲約0.32個百分點，占CPI總漲幅超三成；寵物服務、車輛修理與保養、家政服務價格分別上漲12.0%、11.6%、3.1%，電影及演出票、在外餐飲價格分別上漲9.9%和1.1%，五項合計影響CPI環比上漲約0.18個百分點。工業消費品價格上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中，受國際金價上行影響，國內黃金飾品價格上漲6.2%，國際地緣政治沖突對能源價格影響傳導作用顯現，國內汽油價格上漲3.1%，兩項合計影響CPI環比上漲約0.12個百分點。盡管食品價格由上月持平轉為上漲1.9%，但漲幅仍低于季節性水平，影響CPI環比上漲約0.33個百分點。食品中，節日期間需求增加，水產品、鮮果和豬肉價格分別上漲6.9%、4.0%和4.0%，羊肉、牛肉、雞蛋和禽肉價格漲幅在1.6%—2.2%之間，合計影響CPI環比上漲約0.34個百分點；鮮菜市場供應充足，價格下降0.1%。
 

　　從同比看，春節錯月疊加消費需求恢復影響，全國CPI漲幅由上月的0.2%擴大至1.3%，為近三年來最高。其中，服務價格上漲1.6%，漲幅比上月擴大1.5個百分點，影響CPI同比上漲約0.75個百分點。服務中，飛機票、交通工具租賃、旅行社收費和賓館住宿價格由上月下降轉為分別上漲29.1%、19.8%、12.5%和5.4%；寵物服務、車輛修理與保養、家政服務、外賣餐飲價格分別上漲13.0%、12.0%、6.3%和5.6%；電影及演出票價格下降1.1%；房屋租賃進入淡季，房租價格下降0.6%。工業消費品價格上漲1.1%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中，黃金飾品價格上漲76.6%，漲幅小幅回落；家用器具、家庭日用雜品和服裝價格分別上漲5.3%、2.6%和2.0%；汽油價格下降9.8%；小汽車價格下降1.2%。食品價格由上月下降0.7%轉為上漲1.7%，影響CPI同比上漲約0.30個百分點。食品中，鮮菜、牛肉、羊肉和鮮果價格漲幅在5.9%—10.9%之間，漲幅比上月均有所擴大，合計影響CPI同比上漲約0.41個百分點；豬肉和雞蛋價格分別下降8.6%和3.0%，降幅比上月均有收窄，合計影響CPI同比下降約0.18個百分點。
 

　　二、PPI環比上漲，同比降幅繼續收窄
 

　　從環比看，全國PPI上漲0.4%，漲幅與上月相同，已連續5個月上漲。本月PPI環比運行的主要特點：一是國際有色金屬、原油價格上行拉動國內相關行業價格上漲。有色金屬礦采選業、有色金屬冶煉和壓延加工業價格環比分別上漲7.1%和4.6%，其中銀冶煉、金冶煉、鋁冶煉和銅冶煉價格分別上漲16.9%、8.4%、4.2%和3.7%。石油和天然氣開采業、精煉石油產品制造、有機化學原料制造價格分別上漲5.1%、0.7%和1.3%。受成本推動等因素影響，電氣機械和器材制造業價格上漲1.2%，其中電線電纜制造價格上漲2.3%。二是算力增長帶動部分行業需求增加價格上行。計算機通信和其他電子設備制造業價格環比上漲0.6%，其中電子半導體材料、外存儲設備及部件、集成電路封裝測試系列價格分別上漲2.8%、1.2%和1.1%。
 

　　從同比看，全國PPI下降0.9%，降幅比上月收窄0.5個百分點，已連續3個月降幅收窄。國內宏觀政策集成效應持續顯現，部分行業價格呈積極變化。一是現代化產業體系加快建設，相關行業價格同比上漲。“人工智能+”蓬勃發展，電子元件及電子專用材料制造價格上漲4.9%，控制微電機價格上漲1.6%，服務消費機器人制造價格上漲0.7%；綠色轉型持續推進，生物質燃料加工價格上漲3.2%，環境保護專用設備制造價格上漲0.6%；高端裝備增勢強勁，航空器制造價格上漲7.7%，船舶及相關裝置制造價格上漲0.5%，增材制造裝備制造價格上漲0.3%。二是市場競爭秩序持續優化，部分行業價格同比企穩回升。重點行業產能治理與“內卷式”競爭綜合整治持續顯效，光伏設備及元器件制造價格上漲3.2%，漲幅比上月擴大2.7個百分點；鋰離子電池制造價格由上月下降1.1%轉為上漲0.2%，為月度同比連降33個月后首次上漲；煤炭開采和洗選業、水泥制造、新能源車整車制造、黑色金屬冶煉和壓延加工業價格降幅比上月分別收窄2.8個、1.5個、0.5個和0.3個百分點。